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流动资产_Liquid Asset

什么是流动资产？​

流动资产是指能够在短时间内轻松转化为现金的资产。流动资产包括现金、货币市场工具和可流通证券等。个人和企业均需要关注其流动资产在净资产中的比例。在财务会计中，公司的流动资产在资产负债表上被列为流动资产。

关键要点​

  • 流动资产是指能够在短时间内轻松转换为现金的资产。
  • 流动资产通常在流动市场中具有较高的需求和安全性。
  • 企业在资产负债表的流动资产部分记录流动资产。
  • 企业资产通常通过速动比率和流动比率的方法进行分类，以分析流动性和偿债能力。
  • 流动资产的例子包括现金、现金等价物、货币市场账户、可流通证券、短期债券或应收账款。

理解流动资产​

流动资产是手中持有的现金或可以轻松转为现金的资产。在流动性方面，现金是最为优越的，因为现金作为法定货币是终极目标。能够在短时间内转换为现金的资产与现金本身相类似，因为资产持有者可以快速轻松地在交易中获得现金。

流动资产常被视为现金，也可以称为现金等价物，因为持有者有信心这些资产可以随时轻松兑换成现金。

通常，为了被视为流动资产，必须具备几个因素。首先，它必须在一个成熟的流动市场中，有大量买卖双方存在，以便轻松转化为现金。所有权转移必须安全且易于完成。在某些情况下，转换为现金的时间可能会有所不同。

最具流动性的资产是现金和可以立即交易为现金的证券。公司也可以将现金转换预期在一年或更短时间的资产视为流动资产。这些资产统称为公司的流动资产，因此流动资产的范围扩大到包括应收账款和存货。

注意： 所有流动资产都是流动资产。从本质上讲，长期资产的收益通常不会在未来12个月内被认可。

在财务会计中，资产负债表通过流动性将资产分为流动资产和长期资产。公司的流动资产是指在一年内可转为现金的资产。流动资产根据资产类型有不同的流动性转换时间框架。手中现金被视为最具流动性的流动资产，因为它本身就是现金。

现金是个人或公司用于履行债务义务的法定货币。现金等价物和可流通证券紧随现金之后，作为可在极短时间内（通常是立即）交易为现金的投资。其他流动资产还可以包括应收账款和存货。

在资产负债表中，资产根据其层级流动性逐渐降低。因此，资产负债表的长期资产部分包括非流动资产。这些资产预计在一年或更长时间内转换为现金。土地、房地产投资、设备和机械被视为非流动资产，因为它们需要时间转为现金，可能会产生费用，且可能完全无法转为现金。

流动资产的例子​

个人和企业持有的流动资产例子包括：

现金是最具流动性的资产，因为它已经以货币的形式存在。这包括现金、储蓄账户余额和支票账户余额。它还包括来自外国的现金，尽管某些外币可能较难兑换为当地货币。

现金等价物是其他由于风险低（或有保险覆盖）和短期性质而可以类似视为现金的资产。现金等价物的例子包括国库券、国库票据、商业票据、定期存款（CD）或货币市场基金。需要注意的是，某些资产可能基于条款存在较低的流动性。例如，某些定期存款在提前终止时可能需支付高额罚款。

某些可流通证券根据其基本资产被视为流动资产。例子可能包括股票、债券、优先股、指数基金或交易所交易基金（ETF）。其他工具可能包括期货或期权。

理解可流通证券流动性的关键在于其持有期限。流动资产必须能够迅速转为现金；但根据证券的性质，这并不总是可能。此外，注意某些投资必须在资产负债表上作为长期资产报告，技术上并不被视为流动资产。

应收账款被视为一种有争议的流动资产。一方面，企业对其因业务运营而产生的应收现金有法定索赔权。客户可能以信用额度购买产品；在信用期限结束后，企业应收取现金。

另一方面，应收账款余额可能无法收回。收集逾期客户的付款也可能需要不可预见的时间。当考虑流动资产时，要意识到一家企业可能无法收回其所有的应收账款余额。因此，流动资产分析可能包括抵销允许的坏账账户余额，以降低应收账款，仅计算公司认为能够收回的部分。

另一个难以评估的流动资产是存货。在某些情况下，如果存货在高需求产品的高度可见市场中，有大量的市场，则存货可能被视为流动资产。以最新的iPhone为例；任何记录为存货的型号可能会迅速受到市场的需求。

相反，若iPhone的需求下降会发生什么？如果新型号推出，苹果会陷入过时存货的困境吗？如果主要仓库被盗，绝大部分存货被盗窃呢？理论上，存货是一种流动资产，因为它在正常的商业运营中转化为现金。然而，如果经济放缓或发生上述任何事件，存货可能不会那么流动。

分析流动资产​

在商业中，流动资产的管理对内部绩效和外部报告都非常重要。流动资产较多的公司在到期时偿还债务的能力更强。

公司有战略性流程来管理资产负债表上用于支付账单和管理所需支出的现金数量。银行等行业需要保持一定数量的现金和现金等价物以遵守行业法规。

分析师使用多个关键比率来分析流动性，通常被称为偿债能力比率。其中两个最常见的是速动比率和流动比率。流动比率用于评估一家公司用其所有流动资产覆盖当前负债的能力，并在疫情等未计划或特殊情况下生存。

速动比率则是一个更严格的偿债能力比率，关注公司使用其最流动资产覆盖当前负债的能力。速动比率包括应收账款。

重要提示： 速动比率和流动比率是用于分解流动性水平和分析偿债能力的关键财务报表比率。

流动市场与非流动市场​

个人和企业都在流动市场和非流动市场中进行交易。现金作为流动性的最高标准，以及易于转换为现金的能力，通常区分流动市场与非流动市场，此外还有其他考虑因素。

流动资产必须在一个成熟的市场中存在，买卖双方充足，以便资产可以轻松转化为现金。资产的市场价格也不应显著变动，以免导致后续市场参与者的流动性降低或更大的不流动性。

股票市场是流动市场的一个例子，因为有大量的买卖双方，能够实现轻松的现金转换。由于股票可以通过电子市场按需以市场全价出售，公开上市的股票证券是流动资产。然而，不同证券的流动性可能根据市场资本化和平均交易量而有所不同。

外汇市场被认为是全球最具流动性的市场，因为它每天进行数万亿美元的交易，全天候运作，使得任何个人都几乎无法影响汇率。[1] 其他流动市场包括商品市场和二级市场债务。

非流动市场则有其自身的考虑和限制。这些因素对个体和投资者在分配流动资产与非流动资产以及做出投资决策时可能至关重要。

例如，房地产所有者可能希望出售物业以偿还债务。房地产的流动性可能会因物业及市场而异，但其并不如股票那样为流动市场。因此，物业所有者可能需要接受较低的价格以便迅速出售该物业。快速售出的结果可能对市场整体流动性产生负面影响，且不一定能生成预期的市场价值。

另一类有争议的非流动资产可能包括私人市场固定收益，尽管可以被清算或交易，但活跃度较低。总体而言，在考虑非流动资产时，投资者通常会应用某种类型的流动性溢价，要求更高的收益和回报以抵消流动性风险。

流动资产价值的要求​

一些公司或实体可能面临关于流动资产价值的要求。这一限制旨在确保公司的短期健康及其客户的保护。

美国住房和城市发展部已为金融机构成为FHA批准的放贷人制定了流动资产要求。例如，非监督的抵押放贷人必须始终拥有至少20万美元的流动资产。[2]

联邦存款保险公司（FDIC）规定了放贷机构必须持有的无负担流动资产水平。它还列出了在某些情况下要求机构必须拥有更多流动资产的政策，例如（1）近期趋势显示大型负债账户有显著减少， (2) 贷款组合中有大量非可流通贷款，或 (3) 机构进入资本市场的能力受损。[3]

最后，证券交易委员会（SEC）已就货币市场基金提出 amendments。规则2a-7概述了在获得资产后，货币市场基金必须至少持有其总资产10%的日流动资产和30%的周流动资产。新的提案正在考虑提高日流动资产和周流动资产的阈值。[4]

流动资产的例子是什么？​

流动资产的一个例子是货币市场持有。货币市场账户通常没有持有限制或锁定期（即不允许在特定时间内出售持有的资产）。此外，价格在广泛的买卖双方中得到广泛传播。由于货币市场证券的交易量通常较高，因此在公开市场中买卖相对简单，使得该资产流动且易于转换为现金。

为什么资产被称作流动？​

资产被描述为流动，意味着它们具有流动性、灵活性，能够轻松改变。与那些不易兑换成现金的刚性资产相比，流动资产能够在形式上快速变化并被迅速交易。

车子算不算流动资产？​

这取决于具体车辆。通常情况下，状态良好的车辆在市场上可能受到欢迎，促进快速销售。然而有几点需注意。

首先，你给出的价格可能影响其流动性。你更有可能以较低价格出售你的车辆，并可能在高价报价上找不到买家。其次，车辆的状态也很重要。质量更好的资产通常流动性更高。

最后，车辆的流动性还取决于整体汽车市场。经济条件和利率如何？你特定车型的需求如何？你的车是稀有、昂贵还是定制的（在这种情况下，买家可能不感兴趣）？有很多因素会影响这一点，尽管大多数汽车通常能被迅速出售。

为什么流动资产很重要？​

流动资产很重要，因为公司在短期内始终需要现金来满足义务。如果没有现金，公司将无法向供应商支付账单或向员工支付工资。一家公司可能并不总有很多现金在手，但它最好确保有足够的流动资产，能够在有立即现金需求时迅速转换为现金。

流动资产和非流动资产有什么区别？​

流动资产是指对公司的未来经济利益能够轻易兑换为现金的项目。另一方面，非流动资产则更难出售。比如，考虑一下位于纽约市中心的办公大楼与亚马逊的单一股票。办公大楼可能需要数月才能找到买家，进行谈判，起草法律文档并完成交易。而另一方面，公开交易公司的单一股票通常可以迅速在线买卖。

结论​

为了衡量一个公司在短期内满足债务义务的能力，公司应关注其流动资产。流动资产是能够快速转化为现金的项目，赚取丰厚利润的公司如果没有足够的短期资源支付账单，仍然可能面临流动性问题。

参考文献​

[1] Forex.com. "Forex Trading Concepts: Forex Liquidity and Volatility."

[2] U.S. Department of Housing and Urban Development. "Non-Supervised Mortgagee."

[3] Federal Deposit Insurance Corporation. "Liquidity and Funds Management."

[4] U.S. Securities and Exchange Commission. "Money Market Fund Reforms."